Доверие к национальной валюте укрепляется

В непростых условиях развития экономики Нацбанк Украины прилагает значительные усилия для проведения эффективной денежно-кредитной и валютно-курсовой политики, а также создает условия, которые помогают развивать конструктивный диалог с Международным валютным фондом о возобновлении кредитной программы.

Ожидается, что в середине декабря МВФ примет решение по поводу продолжения сотрудничества с Украиной. После того как миссия Фонда посетила страну в октябре, обсуждения с украинскими властями продолжаются. «Это необходимо для понимания, является ли их политика достаточно амбициозной для решения проблем страны», - пояснил директор департамента по внешним связям МВФ Гарри Райс.

Стабильный оптимизм

В Национальном банке Украины уверены, что принимаемые решения по стабилизации финансовой системы государства не только целесообразны, но и приносят ожидаемый эффект. В частности, как обратил внимание председатель НБУ Игорь Соркин, определенные уроки из кризиса успешно усвоены. «Банки стали более осторожно принимать решения относительно кредитования, усилился надзор за банками, в том числе в сфере потребительского кредитования. Поэтому ни сегодня, ни в будущем мы не ожидаем кредитных дисбалансов», - отметил он.

Благодаря тому, что темпы прироста кредитования юрлиц значительно выше, чем кредитования населения, нивелированы риски возникновения новых «пузырей» при искусственном стимулировании кредитования. Также статистика свидетельствует о практической способности валютного рынка в Украине самостоятельно балансировать спрос и предложение валюты. А значит, есть основания для оптимистического прогноза относительно его дальнейшей динамики.

Это подтверждают данные Нацбанка, опубликованные регулятором в последнем ежемесячном обзоре «Основные тенденции денежно-кредитного рынка Украины за октябрь 2013 года».

Так, прошлом месяце на денежно-кредитном рынке продолжился рост остатков - и за предоставленными банками кредитами, и за привлеченными ими депозитами в национальной валюте с одновременным снижением стоимости последних. Общий кредитный портфель банков в октябре увеличился на 8,6 млрд грн, или на 1% (с начала года — на 7,2%). Таким образом, общая задолженность заемщиков перед банками по состоянию на 1 ноября достигла 867,6 млрд грн.

Эксперты обратили особое внимание, что прирост кредитного портфеля в основном обеспечен за счет кредитов, выданных в национальной валюте. С начала года кредитный портфель в гривне вырос на 9,9%, в октябре - на 1,3%. В то же время кредитный портфель в иностранных валютах хотя и увеличивался, но значительно меньшими темпами - на 2,6% с начала года, и на 0,4% в октябре.

К позитивным тенденциям аналитики относят также приоритетный рост кредитов юридическим лицам (за октябрь - на 7,5 млрд грн), объем которых достиг 678,1 млрд грн. Остатки по кредитам, предоставленным этой категории заемщиков, выросли в октябре на 1,1% (всего с начала года - на 8,3%).

В то же время кредиты населению росли значительно скромнее. В октябре их сумма увеличилась на 1,1 млрд грн (или на 0,6%) в сравнении с предыдущим месяцем и достигла 189,5 млрд грн (с начала года рост составил 3,5%).

О стабильном доверии политике Нацбанка и финансовой системе государства свидетельствует продолжившийся рост депозитов населения: в октябре общий прирост остатков на депозитных счетах физлиц составил 5,3 млрд грн, увеличившись в течение месяца на 1,3% (с начала года — на 17,7%) — до 430,5 млрд грн. В то же время остатки депозитов на счетах юридических лиц уменьшились на 3,6% - до 211,4 млрд грн. Однако в годовом исчислении этот показатель с января вырос в общей сложности на 4,6%.

Аналитики особо отмечают, что прирост депозитов населения в национальной валюте составил 6,1 млрд грн, тогда как депозиты в иностранных валютах уменьшились в гривневом эквиваленте на 0,7 млрд грн.

Это свидетельствует о значительной уверенности граждан в надежности национальной валюты. А значит, и в стабильности финансовой системы государства. Поступления валюты в Украину существенно превышают ее отток, а украинцы выработали достаточный иммунитет к негативным прогнозам, о чем говорит сокращение спроса на наличную валюту и рост депозитов.

Маневры и стимулы

«С учетом того, что Украина практически полностью завершила выплаты по внешним обязательствам, то говорить о наличии достаточных предпосылок для девальвации безосновательно», - констатирует Игорь Соркин. Глава НБУ признает, что сезонные факторы несколько расширили спрос на валюту. Но это влияние не настолько критично, чтобы радикально изменить ситуацию, и оно будет ослабевать.

Другая сторона ситуации, сложившейся сейчас в украинском финансовом секторе, связана с ожиданиями. «Тут я могу заверить, что правительство и Нацбанк проделали большую работу и продолжают прилагать значительные усилия, чтобы найти взаимопонимание с МВФ и успешно возобновить кредитную программу», - отметил ИгорьСоркин.

Эксперты подтверждают, что Нацбанк предпринял немало эффективных мер для увеличения кредитной поддержки отечественной экономики в сложных условиях, когда последствия мирового финансового кризиса все еще до конца не преодолены. Так, прирост кредитования в январе-октябре составил 58,2 млрд грн, что почти в четыре раза больше, чем за аналогичный период прошлого года. И это на фоне постепенного снижения их стоимости: средневзвешенные процентные ставки по гривневым кредитам юрлицам с начала года снизились с 16,7 до 14,3%.

Стабильность цен и благоприятные тенденции на денежно-кредитном рынке сформировали определенное пространство для маневра, которое позволяет НБУ использовать монетарные рычаги для дополнительного стимулирования экономики.

В частности, как отметил Игорь Соркин, регулятор создает условия для нисходящей динамики ставок, в первую очередь обеспечивая ценовую и финансовую стабильность. Банкам предоставлен достаточный объем ликвидности. Дважды в этом году снижалась учетная ставка – до 6,5%. «Госбанки предварительно приняли решения о кредитовании еще более 30 проектов под госгарантии», - сообщил глава НБУ. При этом он обратил внимание, что Нацбанк – это независимый государственный институт, принимающий соответствующие решения и ответственность за них.

Страховка для власти

Эксперты считают, что возобновление сотрудничества с МВФ упростит для НБУ поиск решений для поддержки украинской экономики и вообще снимет тему дефолта Украины с повестки дня. Но даже сейчас ситуация в финансовой системе далеко не критична.

«Думаю, что дефолта ожидать не стоит. Ситуация не такая уж плохая. Она, конечно, заставляет задуматься и принять решения, но у Украины есть еще несколько страховок, которыми она может воспользоваться. И самая эффективная - возобновить сотрудничество с МВФ», - полагает глава инвестиционной компании «Драгон Капитал» Томаш Фиала.

Сергей Тигипко, депутат от правящей Партии регионов, экс-вице-премьер и экс-глава Нацбанка, также уверен, что у Украины достаточно своих резервов для обеспечения стабильности в экономике и финансовой системе. Однако сотрудничество с МВФ значительно упростит решение актуальных задач.

Но в любом случае, сложившаяся ситуация в украинской финансовой системе - под контролем Нацбанка, поэтому реальных и обоснованных причин для распространения панических настроений в обществе нет.